比亚迪21%毛利率背后的秘密武器：一场颠覆行业的变革

比亚迪的秘密武器：21%毛利率背后的行业颠覆术

　　 2025年只过了3个月，比亚迪的营收能力再次震慑车圈。

　　 3月24日，比亚迪发布的2024年财务报告显示，其全年营业收入达到7771.02亿元人民币，同比增长29.02%；归属于上市公司股东的净利润为402.54亿元人民币，同比增长34.00%。以美元计，比亚迪去年的销售额突破了1000亿美元大关，这是其发展历程中的一个重要里程碑，同时也标志着比亚迪首次在年度营收规模上超越特斯拉（2024年营收为977亿美元）。 这一成绩不仅彰显了比亚迪在全球新能源汽车市场的领先地位，也体现了其在技术研发、市场布局以及成本控制方面的综合优势。尤其值得注意的是，在全球经济复苏步伐不一、汽车行业竞争加剧的背景下，比亚迪能够实现如此显著的增长，无疑证明了其战略规划的有效性与执行能力的卓越性。 此外，比亚迪的成功还传递出一个明确信号：中国品牌正在凭借技术创新和全球化视野逐步占据国际竞争的制高点。可以预见，随着全球对可持续发展议题的关注持续升温，比亚迪在未来几年内仍有望保持强劲增长态势，并进一步巩固其行业龙头地位。这不仅是比亚迪自身发展的胜利，也是整个中国汽车产业迈向高质量发展的缩影。

　　 比亚迪的业务核心依然聚焦于汽车板块，其收入占总体营收的79.45%，同比2023年显著提升27.70%。而手机部件、组装以及其他相关产品的收入则占据了剩余的20.54%。

　　 2024年，比亚迪凭借出色的市场表现再次刷新行业记录，全年销量达到427.21万辆，不仅超额完成了既定目标，还实现了同比41.26%的增长。这一成绩的背后，是消费者对新能源汽车的高度认可，而比亚迪在2024年11月达成第1000万辆新能源汽车下线的里程碑，则进一步彰显了其在全球新能源领域的领先地位。比亚迪的成功不仅是中国制造业转型升级的一个缩影，也预示着新能源汽车行业正在加速迈向高质量发展的新阶段。未来，随着技术的不断进步和市场的持续扩大，比亚迪有望继续保持强劲的增长势头，并为全球绿色出行贡献更多力量。

　　 2024年比亚迪汽车的毛利率达到了21.02%，同比上升了0.63个百分点，这一成绩不仅在行业内处于领先地位，也超过了理想（19.8%）、小米（18.5%）以及特斯拉（17.9%）等多家知名公司。比亚迪能够在激烈的市场竞争中脱颖而出，充分展现了其在成本控制与技术创新方面的综合实力。尤其在当前新能源汽车行业快速发展的背景下，比亚迪的表现无疑为整个行业的高质量发展树立了标杆。这也表明，坚持自主研发和技术积累的企业，在面对市场挑战时具备更强的抗风险能力和增长潜力。未来，比亚迪能否继续保持这一优势，值得持续关注。

　　 纵向来看，2024年，比亚迪的单车净利润从2023年的8000元提升到了8500元。作为重新定义行业价格体系的领军者，比亚迪的汽车业务毛利率不仅没有受到冲击，反而实现了意外增长。这背后，比亚迪独有的全产业链布局和强大的自主研发能力功不可没。

　　 比亚迪毛利率的超预期增长，与2024年启动的供应链改革密不可分，这场改革无疑为比亚迪的发展装上了加速器。在我看来，这场改革不仅提升了企业的盈利能力，更展现了比亚迪在应对市场变化时的战略眼光和执行能力。在全球经济不确定性增加的背景下，比亚迪能够主动调整供应链策略，这不仅是对自身资源的高效整合，也是对未来竞争格局的深刻洞察。这样的前瞻性布局，让比亚迪在行业竞争中占据了有利位置，也为其他企业提供了值得借鉴的成功案例。

　　 01变革的2024

　　 比亚迪在2024年年中对其供应链进行了大刀阔斧的优化调整，取消了原有的代理商模式，转而由比亚迪采购部门直接与供应商对接。这一举措不仅有效削减了中间环节的费用支出，还帮助比亚迪以更低的成本获取所需零部件，从而进一步压缩整体生产成本。对于供应商而言，这种合作方式也带来了新的机遇，他们能够凭借更高的利润率吸引比亚迪的长期合作，实现双赢局面。 从行业角度来看，比亚迪的这一改革不仅是对传统供应链模式的一次大胆突破，也是企业内部管理效率提升的重要体现。通过减少中间环节，比亚迪不仅强化了与供应商之间的联系，还提高了供应链的整体透明度和响应速度。这不仅有助于企业在激烈的市场竞争中占据优势地位，也为其他企业提供了可供借鉴的经验。 不过，值得注意的是，虽然直接对接可以带来短期的成本节约，但如何维持与供应商的良好关系，避免因价格压力导致的合作不稳定，将是比亚迪需要持续关注的问题。此外，在全球经济不确定性增加的背景下，这种调整是否会影响供应链的灵活性和韧性，也需要时间来验证。总体而言，比亚迪的这次变革无疑是一次勇敢且具有前瞻性的尝试，值得肯定和支持。

　　 据接近比亚迪的人士李鑫介绍，原先比亚迪的供应链设有供应代理商，即在供应商环节外，还多衍生了一个环节，扮演着中间商角色，比亚迪-代理商-供应商，“中间商赚差价”不成文的规则自然也在这一环节中适用。”原先代理商花费30元从供应商那购置一零部件，而后以80元的价格报给比亚迪“。

　　 其补充到，供应商与比亚迪直接合作后，比亚迪从供应商处采购的价格降至50元，这不仅降低了比亚迪的生产成本，也让供应商的利润得到了提升。

　　 有家与比亚迪合作的上市公司对其合作情况作出回应称，“在所有合作客户中，比亚迪目前的利润水平最高”，这种取消代理商的变革所带来的积极影响已迅速在这家企业身上得以体现。

　　 不过据多位供应商反馈，这样的传导效益目前更多还只是传导在规模较大的供应商层面。一比亚迪供应商张涛告诉雷峰网，比亚迪目前对产品的要求越来越高了，之前没有那么严格，特别是2024年下半年开始要求全面提高了，一些零部件的表面处理和延误实验对标豪车标准，但价格不能涨。对此，部分供应商为保留订单，只能在”底价“方面做出让步，先拿到订单，再想办法去掉冗余的成本空间。

　　 比亚迪的庞大体量决定了其对供应链的高标准要求。正如一位接近比亚迪的人士所言，比亚迪需要的是那些在资金成本和生产成本上具备强劲实力的合作伙伴。小规模的供应商虽然各有特色，但在缩减冗余成本方面往往空间有限，而拥有规模效应的供应商显然更能满足比亚迪这样大规模生产的需求。 在我看来，比亚迪的选择逻辑非常清晰：与其分散资源去扶持众多小规模供应商，不如集中力量与能够提供稳定且高性价比产品的大型供应商合作。这种方式不仅有助于确保产品质量的一致性，还能进一步降低整体运营风险。当然，这也意味着供应商之间的竞争将更加激烈，但最终受益的还是消费者，因为他们能以更合理的价格享受到更高品质的产品和服务。

　　 李鑫表示，比亚迪在此次变革中不仅去除了冗余环节以实现降本增效，还在供应链管理方面展现出显著变化。“到2024年年底，供应链改革后，新的品类若想进入比亚迪体系，至少需要经过27人的签字批准。采购部门内部实施了更加严格的审批流程。精简流程之后，比亚迪的采购与供应链管理变得更加严谨、科学且透明。”

　　 作为供应商，张涛也提到，”比亚迪出了很多政策来杜绝腐败，现在我们和比亚迪采购的联系都是通过邮箱进行，在进入体系之前，供应商不会知道审核官是谁，谁负责整合，改善了此前”先见面、先沟通“带来的利益输送等腐败问题。

　　 “更有供应商表示，“现在供应商去见比亚迪采购，都要到指定的地方见，并且层层审批，供应商不能与内部私自拉群，一经发现立即拉入黑名单，做比亚迪的供应商像搞特务一样。”

　　 李鑫向雷峰网(公众号：雷峰网)透露，目前比亚迪引入一个新工程（新供应商），第一步先是双方交流，确认是否符合需求及有合作意愿，而后才是上会，也就是上述供应商口中的层层审批，实行采购处、中央品质处，还有中央审查处等多部门一人一票否决制，审查供应商的行业排名、注册资金、公司社保人数、是否有纠纷、质量事故、合作大牌、有无被拉黑、欠薪等维度，要求供应商在业务能力和自身资质上都要有过硬的本事，这种形式的评估类似华为的陪审团制度。

　　 基于种种改变，李鑫认为，“比亚迪现在就是想学丰田，善待供应商，供应链变革的基调是，把供应商数量不断的缩减，给主流的原厂供应商更大的份额，更好的价格，跟供应商一起在处处需要贴身肉搏的2025年生存。”

　　 比亚迪在2024年已经开始对其供应链进行全面整改，这一举动背后透露出其在2025年决战市场的强烈意图。从行业角度来看，车企的竞争核心确实已经转向了供应链与后勤保障能力的比拼。比亚迪的这一布局不仅展现了其对未来市场变化的敏锐洞察，也体现了其抢占先机的决心。 在我看来，比亚迪此次供应链调整不仅是应对市场竞争的必要手段，更是企业长远战略规划的重要组成部分。通过优化供应链管理体系，比亚迪能够更好地控制成本、提升效率，并确保产品质量的稳定性。这种前瞻性的布局，无疑为其在未来几年内的发展奠定了坚实的基础。同时，这也向其他竞争对手传递了一个明确信号：比亚迪已经做好了全面准备，将在新能源汽车领域发起更激烈的攻势。未来几年，汽车行业或将迎来更加激烈的洗牌过程，而比亚迪能否凭借这次改革脱颖而出，值得我们持续关注。

　　 除了在成本上的"分毫必争"和管理上的“透明有序”，在人员的管理优化上比亚迪也有了更年轻的转变姿态。据知情人透露，在对采购侧进行环节精简及人员大换血后，比亚迪把一些一线的研发工程师直接提拔为采购主管，“比亚迪内部的采购很多都是研发过来的，懂技术同时又懂供应链”。

　　 比亚迪近年来在内部管理结构上推行了一系列变革措施，其中一项引人注目的举措便是大力提拔年轻人才。据透露，公司甚至将2023年的优秀应届毕业生直接任命为科长，这无疑展现了其对年轻一代的高度信任与重视。与此同时，一些资深的老员工则选择转型成为技术专家，继续发挥余热。从比亚迪发布的财报来看，目前研发团队中30岁以下的年轻人占比已高达68.55%，这一数字不仅体现了企业对新鲜血液的吸纳力度，也反映出其对未来科技发展的前瞻性布局。 这种“干部年轻化”的策略无疑具有深远意义。一方面，它能够激发组织活力，让企业在快速变化的市场环境中保持敏捷反应；另一方面，通过给予年轻人更多机会，也能帮助他们积累经验、提升能力，从而为企业长远发展储备力量。不过值得注意的是，在推动年轻化的同时，如何平衡新旧力量之间的协作关系，避免因过度追求速度而导致的问题，将是比亚迪需要持续关注的重点。总体而言，比亚迪此举既是对当下竞争格局的积极回应，也是对未来战略布局的一次大胆尝试，值得行业内外共同期待其后续表现。

　　 李鑫认为，新一代管理者因初入职场便获得较多机会与较高薪酬，其对企业文化的认同感及事业责任感往往会有显著增强。年轻化的团队如同注入了新鲜血液，不仅能够提高组织运行效率，还能有效促进创新力的发展。

　　 这场包含成本、管理、人员等多方面的改革，彻底而果断，效果也在2024年报中听到了回响，2024年全年毛利率为21.02%，较上一年的2023年提升了0.63个百分点。

　　 02进化的2025

　　 毛利率的不断走高，在比亚迪内部也逐渐形成了蝴蝶效应。

　　 比亚迪凭借在供应链后端的降本增效措施，成功积累了丰厚的利润空间，如今其现金储备已高达1549.37亿元。这一庞大的资金池不仅体现了比亚迪卓越的运营能力，也为企业的长远发展奠定了坚实的基础。充足的现金流让比亚迪能够更加从容地进行技术研发与市场布局，从而实现更大的效益反哺。在我看来，这种良性循环不仅是企业稳健发展的关键，也为其在行业竞争中赢得了更多的主动权。比亚迪的成功经验表明，在注重内部优化的同时，合理配置资源、提升资金使用效率，将是未来企业发展的重要方向。

　　 2024年的一大显著趋势是比亚迪全面拥抱智能驾驶技术，“天神之眼”快速实现量产上车，这在很大程度上得益于公司内部对智能驾驶领域的高度投入与高度重视。

　　 资金投入上，2024年，比亚迪继续维持高强度的研发投入，预计投入金额约为542亿元，同比增长35.68%。根据已公布的年度报告，主流车企中特斯拉的研发投入为219亿元，吉利汽车为158.9亿元，蔚来为130.4亿元，理想为110.7亿元，小鹏为64.6亿元。比亚迪的研发投入规模显著高于多家同行企业。

　　 研发人员规模也继续扩大，从2023年底的超10万人增加至2024年底的12万余人，同比增长18.2%。

　　 业内专家指出，比亚迪在2024年的销量增长，很大程度上得益于“电动车比燃油车更经济实惠”这一关键节点的推动。在当前的价格竞争中，比亚迪凭借其丰富的车型布局和强大的供应链管理能力，积累了显著的竞争优势。然而，提及智能驾驶技术时，人们往往首先想到的是造车新势力，而很少有人联想到在研发方面投入最大的比亚迪。

　　 比亚迪内部的“天神之眼”项目于2024年9月正式启动，提出“智驾技术人人可享”的理念后，比亚迪在智能驾驶领域的布局迅速进入快车道。

　　 一内部员工张凯告诉雷峰网，“去年做智驾的时候，内部非常重视，规划的节奏也很紧密，除夕夜和大年初一，各放了半天假，余下时间大家都在加班，为的就是能在年后尽快产出，负责智驾的新技术研究院院长杨冬生也陪着员工加班，现场发红包，甚至端茶倒水，团队从上到下都非常重视。”

　　 项目启动之后，整个进程十分紧凑，常常到了深夜十二点，团队成员依然在群里热烈讨论优化方案，或者在现场进行测试工作，大家都全力以赴，希望尽早完成任务。一位内部工程师在“天神之眼”发布会现场对雷峰网说道。

　　 经过2024年下半年的精心筹备，天神之眼在次年的2月10日正式上线，并迅速引发市场的广泛关注。2月14日，比亚迪（002594.SZ）股价盘中涨幅超过4%，再度刷新历史高点，总市值成功突破万亿元大关。

　　 此外，在开年仅三个月的时间里，比亚迪已经举办“天神之眼”“灵鸢车载无人机”“超级e平台和兆瓦闪充”等多项技术发布会，首尾两场发布会的时间仅相差36天。

　　 比亚迪近期的技术布局展现出一种全新的战略思路，似乎正在摆脱过去“价格战”的惯性思维。通过不断挖掘其技术储备中的创新成果，比亚迪试图构建一道更为坚固的技术壁垒，重新定义汽车行业的竞争逻辑。无论是提出“智驾平权”，还是致力于实现“充电像加油一样快”的目标，这些举措都在试图塑造新的市场认知，并强化品牌的竞争优势。其中，“智驾平权”尤为引人注目，被业内视为比亚迪将自身弱势转化为强项的经典操作。 在我看来，比亚迪此举不仅展现了其对未来技术趋势的深刻洞察，也传递了对用户需求的精准把握。在智能化浪潮席卷汽车行业的大背景下，“智驾平权”无疑切中了消费者的痛点——让智能驾驶不再是少数高端车型的专属特权，而是惠及更多普通消费者。这种理念的提出，既体现了比亚迪的技术自信，也为整个行业树立了一个值得借鉴的方向。与此同时，“充电速度革命”则直击电动车用户的续航焦虑，进一步巩固了比亚迪在新能源领域的领先地位。 综合来看，比亚迪的这一系列动作表明，它不再满足于单纯的市场竞争，而是希望通过技术创新引领行业变革。这不仅有助于提升品牌形象，更可能成为推动全球汽车产业转型升级的重要力量。当然，如何确保这些愿景真正落地，仍需时间和实践检验。但从目前的趋势看，比亚迪已经迈出了关键一步。

　　 早在2023 年上半年，比亚迪的一场内部会议上，董事长王传福就已经确定，智能驾驶升级成比亚迪的核心战略之一。

　　 近两年来，外界对比亚迪的发展进程评价不一，以腾势品牌为例，其在2024年推出了全新设计的轿车车型「Z9」，并搭载了「易三方」底盘以及「天神之眼」智能驾驶系统。从某种角度来看，这表明比亚迪的智能驾驶技术已经在腾势的部分车型上实现了实际应用。

　　 早期的天神之眼没有成为腾势的标签获得市场关注，一部分很大的原因是因为腾势系列的销量问题，受限于腾势的定位与比亚迪的主要用户群有一定偏差，以及新技术的信任赤字，一些新技术没能引来用户买单，与价格区间较近的高端化品牌（鸿蒙智行2024年交付44.5万辆、理想交付50万辆）相比有明显不足。

　　 根据去年的财报数据，2024年比亚迪在全球范围内共售出427万辆新车，其中王朝网和海洋网依然是其主力品牌。2024年，王朝网销量达到209万辆，同比增长40.7%；海洋网销量为194万辆，同比增长40.8%。

　　 根据最新数据显示，比亚迪旗下的中高端品牌表现较为稳健，其中腾势销售新车12.6万辆，仰望交付7454辆，方程豹则售出5.6万辆，三大品牌合计销量达到19万辆。然而，这一成绩在比亚迪整体销量中的占比仅为约4.4%，显示出中高端市场的开拓仍面临一定挑战。 从目前的情况来看，比亚迪在主流市场已取得了显著的成功，但其在中高端领域的布局似乎尚未完全释放潜力。尽管腾势等品牌已经推出了一系列具有竞争力的产品，但从销量数据来看，这些品牌的市场影响力还有待进一步提升。尤其是在新能源汽车市场竞争日益激烈的背景下，如何更好地满足消费者对高品质、高技术含量车型的需求，将是比亚迪未来需要重点思考的问题。 总体而言，比亚迪在中高端市场的表现虽然稳步增长，但与整体业务规模相比仍有较大发展空间。未来，随着更多新技术的应用以及产品线的丰富，比亚迪有望在这一领域取得更大的突破。

　　 从某种程度上可以发现，比亚迪在中高端市场的发展似乎存在一些不均衡现象。价格战以及主力车型导致的品牌形象固化等问题，也对比亚迪的高端化产品销量和技术创新产生了一定影响。经过2024年的布局与准备后，2025年比亚迪的战略方向聚焦于智驾普及与高端化推进。

　　 杨冬生在一次媒体访谈中表示：“我们为打造高端品牌付出了诸多努力，持续扩充国产豪华新能源汽车的产品线。当高端车型向上的过程中，智能驾驶技术是不可或缺的。”

　　 据晚点Auto消息显示，主攻主流价位的王朝、海洋 2024 年占总销量的 94.7%，而比亚迪内部预计这两个品牌2025 年在整体的销量占比降为 80% 左右。这也意味着，比亚迪的中高端品牌仰望、腾势和方程豹要承担更高的销量增幅和比例。

　　 此外，出海部分也将是2025年比亚迪的增长引擎，比亚迪在财报中披露，比亚迪2024年累计出口43.3万辆，同比增长71.8%。2025 年，比亚迪将出海销量定在 80 万辆，增速高达91.8%，要比2024年多卖一倍 。

　　 比亚迪在财报中提到，“新能源汽车业务已覆盖全球6大洲、100多个国家和地区。”2024年，比亚迪的两艘汽车运输滚装船“EXPLORER NO.1”与“BYD CHANGZHOU”相继于年初和年末成功启航，进一步增强了其在全球市场的物流保障能力。此外，去年6月，比亚迪乌兹别克斯坦工厂实现首批新能源车型量产下线；同年7月，泰国工厂也顺利完成竣工投产。得益于较为顺畅的海外本地化布局，比亚迪2024年的出口收入占比由前一年的19%显著攀升至28%，海外市场逐渐成长为企业的第二增长极。 比亚迪通过持续强化国际供应链体系以及加速海外生产基地建设，不仅提升了自身在全球新能源汽车产业中的竞争力，也为推动全球绿色出行贡献了重要力量。展望未来，随着更多国家和地区对环保型交通工具需求的增长，比亚迪有望继续扩大其市场份额，并为全球可持续发展注入更多动力。同时，这也表明中国企业正逐步从“中国制造”向“中国智造”转型，在国际市场上的影响力日益增强。

　　 据媒体报道，王传福在财报发布次日的投资者交流会上透露，到2025年，比亚迪位于印尼、匈牙利等地的海外工厂将逐步完工并投入运营，这将成为未来海外市场销量增长的重要推动力。他强调，在受地缘政治影响相对较小的地区，比亚迪将继续加大投入力度，进一步深耕南美、东南亚、欧洲以及澳大利亚等潜力巨大的市场，并且有意规划新的海外生产基地。不过，对于北美这一庞大市场，比亚迪暂时未有明确的进入计划。 从这一战略布局来看，比亚迪展现了其全球化视野下的谨慎与务实态度。一方面，通过在印尼、匈牙利等国设立工厂，不仅能够有效降低运输成本，还能更好地适应当地市场需求，提升品牌影响力；另一方面，选择优先发展那些风险较低的区域市场，则体现了企业在面对复杂国际环境时的风险管理智慧。而对北美市场的暂时观望，则可能是基于当前竞争激烈程度以及政策法规等方面的综合考量。无论如何，比亚迪正以稳健的步伐向全球汽车领导者的目标迈进，值得期待其后续表现。

　　 2025年前两个月，比亚迪凭借强劲的海外市场表现，成功超越奇瑞，成为当期中国汽车集团中的出口销量冠军，为实现其2025年的海外战略目标奠定了坚实基础。根据比亚迪最新公布的计划，2025年全年销售目标定为550万辆，其中国内市场预计贡献约470万辆，较2024年需增长三成以上。 这一目标不仅体现了比亚迪对国内市场的高度信心，也凸显了其在全球化布局上的雄心壮志。比亚迪在国内市场的持续发力，无疑将成为支撑整体销量的关键支柱。与此同时，海外市场的亮眼成绩也为比亚迪注入更多动力，使其在国际舞台上更具竞争力。可以预见，随着新能源汽车行业的快速发展以及比亚迪自身技术实力的不断提升，这家企业有望在未来的竞争中占据更加有利的位置。这不仅是比亚迪自身发展的里程碑，也是中国品牌走向世界的重要一步。希望比亚迪能够继续保持创新精神，在全球范围内书写属于中国汽车工业的新篇章。

　　 根据公开信息显示，比亚迪在2025年前两个月的累计销量为61.4万辆，而其全年目标销量为550万辆。这意味着比亚迪在未来10个月里，每月平均需销售48.86万辆汽车才能实现这一目标。

　　 自2024年下半年起，国内新能源汽车的渗透率已连续多月超过50%。新能源汽车的增量市场正在从“拓荒蓝海”逐步转变为“精耕红海”。要在2024年超过427万辆的高基数之上实现30%的增长，无疑充满挑战。

　　 比亚迪作为连续三年稳居行业巅峰的企业，始终在探索新的突破点。在我看来，这种不断追求进步的态度正是其成功的关键所在。在全球新能源汽车快速发展的背景下，比亚迪不仅需要维持现有的市场地位，更应积极应对技术迭代与市场需求变化带来的挑战。企业唯有持续创新，才能在这片充满机遇与竞争的蓝海中立于不败之地。我坚信，凭借比亚迪多年来积累的技术优势和敏锐的市场洞察力，未来定能开辟出属于自己的全新天地。