三星电子二季度利润腰斩，创近年最大降幅引关注

三星电子二季度利润腰斩，创近年最大降幅引关注

　　 7月8日，三星电子发布了其2025年第二季度的财务报告：销售额为74万亿韩元（约合3888.7亿元人民币），较去年同期下降0.09%，环比减少6.49%。

　　 不过，三星电子第二季度营业利润为4.6万亿韩元（约合241.73亿元人民币），较去年同期下降55.94%，环比减少31.24%，同时低于市场预期的6.69万亿韩元，降幅达到23.4%。

　　 三星电子在2024年第二季度的利润为6685亿韩元，这是自2023年第二季度以来连续两年的最低水平。同时，这也是自2023年第四季度（28247亿韩元）以来，首次跌破5万亿韩元大关。这一数据反映出当前三星电子在市场环境变化和行业竞争加剧下的盈利能力面临一定压力。 从行业角度来看，半导体市场需求波动、全球供应链调整以及消费电子需求疲软等因素，可能对三星的业绩产生影响。尽管如此，作为全球科技巨头，三星仍具备较强的调整能力和技术储备，未来能否扭转颓势，还需观察其战略部署与市场应对能力。

　　 半导体业务持续低迷，三星电子设备解决方案（DS）部门因提前计提库存资产减值准备金（用于预估库存资产价值下降并提前确认损失）而受到影响，导致营业利润远低于市场预期。据介绍，库存资产减值准备金预计涵盖内存与非内存业务，总额达数千亿韩元，金额相当可观。

　　 三星电子在今日发布的说明材料中提到：“DS部门由于库存拨备以及对先进AI芯片的出口限制等因素，导致本季度利润有所下滑。”“内存业务受到库存资产评估拨备等一次性费用的影响，业绩出现下降，但更先进的HBM产品正在根据客户需求进行评估和交付。” 从当前情况来看，三星电子的利润下滑主要受到外部环境和内部调整的双重影响。尤其是针对先进AI芯片的出口限制，不仅对DS部门的盈利能力造成压力，也反映出全球半导体产业在政策和技术层面面临的不确定性。与此同时，HBM产品的推进表明三星仍在积极布局高性能计算领域，试图通过技术优势来抵消部分业务下滑的影响。这种战略调整显示出企业在面对挑战时的灵活性和长期布局的考量。

　　 该公司补充表示：“由于针对先进AI芯片的对华制裁，非内存业务销售受到限制，并计提了相关库存准备金，同时生产线利用率持续走低，导致业绩下滑。不过，预计下半年需求逐步回暖，生产线利用率将有所提升，亏损情况也将有所缓解。”

　　 此外，在半导体行业持续疲软的背景下，受韩元对美元汇率走低及关税等因素影响，公司整体业绩未达预期。

　　 包括代工和系统LSI（设计）在内的非内存业务以及NAND业务持续处于亏损状态，而高附加值产品HBM对整体业绩的贡献仍然较为有限。

　　 韩国投资证券研究员蔡敏淑表示：“预计第二季度HBM业务表现未达预期，由于闪存价格较上一季度下滑，亏损规模略有扩大。代工板块预计亏损情况与第一季度基本持平，而自6月份以来韩元对美元汇率的大幅下跌也将对销售额和营业利润带来不利影响。”

　　 三星电子今天仅公布了初步数据，尚未透露各业务部门的具体业绩情况，但证券机构预计，负责半导体业务的设备解决方案（DS）部门的营业利润将达到约1万亿韩元。

　　 其他业务部门的营业利润预期分别为：移动体验（MX）和网络业务部门约为2万亿韩元，显示器业务为6000亿至7000亿韩元，电视及家电业务为4000亿至5000亿韩元，哈曼业务为3000亿至4000亿韩元等。

　　 现代汽车证券研究部部长Noh Geun-chang表示：“预计三星电子的营业利润将在今年第二季度达到最低点，并随后逐步回暖。随着HBM3E12层产品开始供应给AMD，DRAM中HBM的占比将不断提升，同时，代工业务在新客户加入和成本效率提升的推动下，有望从第三季度起逐步缩小亏损。” 从当前市场趋势来看，三星电子在半导体领域的布局正逐步显现成效。HBM产品的持续升级与客户拓展，显示出其在高性能计算芯片市场的竞争力。此外，代工部门的改善也反映出公司在制造端优化能力的增强。尽管短期内仍面临挑战，但长期来看，这些积极变化为三星电子的复苏提供了支撑。